Glosario de términos de Alpha Homora V2
Todos los términos usados en este recurso sobre Alpha Homora V2, definidos en lenguaje claro. Úsalo como acompañamiento mientras lees las guías y los artículos.
Por qué importa un glosario en Alpha Homora V2
El yield farming apalancado tiene un vocabulario inusualmente denso. Una sola frase de la documentación puede contener cuatro términos — ibToken, spell, ratio de deuda, umbral de liquidación — y cada uno esconde una decisión de diseño. Quien se salta esas definiciones tiende a formarse un modelo mental casi correcto, que es el más peligroso cuando hay apalancamiento.
Las definiciones siguientes están escritas para personas, no para auditores. Cuando un término tiene un significado on-chain preciso en Alpha Homora V2 además de un sentido general en DeFi, se indican ambos. Para la mecánica detrás de estas palabras lee cómo funciona Alpha Homora V2; para sus consecuencias, la guía de riesgos.
Usar el vocabulario correctamente
La precisión importa al hablar de apalancamiento. «Apalancamiento» en Alpha Homora V2 significa tamaño de la posición dividido por el capital propio, de modo que 3x sobre 1.000 dólares de colateral significa una posición de 3.000 dólares y 2.000 de deuda. El «ratio de deuda» no es lo mismo: compara el valor prestado con el valor del colateral ajustado por liquidación, y se mueve con los precios aunque el multiplicador elegido al abrir no cambie nunca.
Del mismo modo, «rendimiento» siempre debe matizarse. El APY bruto de la granja, el APY neto tras intereses y el rendimiento realizado tras pérdida impermanente y comisiones son tres números distintos, y la diferencia crece con el apalancamiento. El artículo sobre comisiones y APY muestra el cálculo completo con ejemplos.
- Alpha Homora V2
- Segunda generación del protocolo de yield farming apalancado de Alpha Venture DAO, lanzada en 2021, con préstamos multiactivo, NFT de posición e integraciones con mercados monetarios y AMM externos.
- HomoraBank
- Contrato central de Alpha Homora V2. Contiene los pools de préstamo, registra colateral y deuda de cada posición, ejecuta spells y aplica las reglas de ratio de deuda que disparan la liquidación.
- ibToken
- Token con intereses emitido a los prestamistas que aportan activos a un pool de Alpha Homora V2. Su valor por token se revaloriza a medida que los prestatarios pagan intereses.
- Spell
- Contrato autorizado que define las interacciones permitidas entre una posición y un protocolo externo, por ejemplo añadir liquidez a un pool y depositar el token LP resultante.
- NFT de posición
- En V2 cada posición de farming se representa como un token no fungible, lo que la hace transferible y contabilizable de forma individual.
- Apalancamiento
- Tamaño total de la posición dividido por el capital propio. Con 3x, un tercio de la posición es capital del usuario y dos tercios están prestados.
- Ratio de deuda
- Relación entre el valor prestado y el valor del colateral ajustado por liquidación. Un ratio creciente significa mayor riesgo de liquidación.
- Umbral de liquidación
- Ratio de deuda a partir del cual cualquiera puede liquidar parte de una posición. Es más estricto para activos volátiles que para stablecoins.
- Bono de liquidación
- Descuento que recibe el liquidador sobre el colateral incautado, pagado con el capital de la posición liquidada, que incentiva liquidaciones puntuales.
- Pérdida impermanente
- Valor que pierde un proveedor de liquidez frente a simplemente mantener los dos activos, causado por la divergencia de sus precios relativos. El apalancamiento multiplica su impacto.
- Iron Bank
- Mercado de préstamos entre protocolos con el que se integró Alpha Homora V2 para obtener liquidez adicional. Esa integración estuvo implicada en el exploit de febrero de 2021.
- Oráculo
- Fuente de precios de la que depende el protocolo para valorar colateral y deuda. Alpha Homora V2 usó oráculos agregados y conscientes de los tokens LP para reducir el riesgo de manipulación.
- Tasa de utilización
- Porcentaje de un pool de préstamo que está prestado. Una utilización alta eleva los intereses y reduce directamente el rendimiento neto del farmer apalancado.
- Farming delta neutral
- Estrategia que combina una posición apalancada con una exposición compensatoria para que la cartera sea aproximadamente insensible al precio del activo volátil.
- Valor total bloqueado (TVL)
- Valor agregado de los activos depositados en un protocolo. En Alpha Homora V2 incluye tanto los depósitos de prestamistas como el colateral de farming.
- Token ALPHA
- Token de gobernanza e incentivos de Alpha Venture DAO, la organización que creó Alpha Homora V1 y V2.
Alpha Homora V2 frente a otros protocolos de farming apalancado
Comparativa de cómo se posiciona Alpha Homora V2 frente a las alternativas más conocidas de farming apalancado y préstamo infracolateralizado.
| Protocolo | Modelo | Apalancamiento máximo típico | Riesgo principal |
|---|---|---|---|
| Alpha Homora V2 | Farming LP apalancado con préstamo agrupado | Hasta ~3x en la mayoría de pools | Liquidación por ratio de deuda y pérdida impermanente |
| Alpaca Finance | Farming apalancado en BNB Chain y otras redes | Hasta ~6x en pares estables | Más apalancamiento reduce el margen hasta la liquidación |
| Gearbox | Cuentas de crédito con estrategias componibles | Hasta ~10x | Lista blanca de estrategias y dependencia entre protocolos |
| Aave / Iron Bank | Solo préstamo sobrecolateralizado | Sin apalancamiento nativo de farming | Picos de tipos y volatilidad del colateral |
Preguntas frecuentes sobre Alpha Homora V2
¿Qué es un ibToken en Alpha Homora V2?
- Es el token de recibo que devenga intereses y que recibe un prestamista al depositar un activo en un pool de préstamo de Alpha Homora V2. Su valor de rescate crece a medida que los prestatarios pagan intereses.
¿Qué significa ratio de deuda?
- Expresa lo cerca que está una posición de ser liquidada. Compara el valor actual de los activos prestados con el valor del colateral ajustado por liquidación. Al llegar al 100 por cien la posición es liquidable.
¿Qué es un contrato spell?
- Un spell es un contrato auxiliar autorizado que codifica exactamente qué acciones puede realizar una posición con un protocolo externo, por ejemplo añadir liquidez a un pool concreto y depositar el token LP. Los spells limitan la superficie de ataque.
¿Qué es la pérdida impermanente amplificada?
- La pérdida impermanente es la pérdida por divergencia que sufre un proveedor de liquidez cuando cambia el precio relativo de los dos activos. Con apalancamiento afecta a toda la posición y no solo a tu capital, por lo que se multiplica por el factor de apalancamiento.
¿Qué es el bono de liquidación?
- Es el descuento que recibe un liquidador al repagar parte de la deuda de una posición y quedarse con su colateral. Ese bono incentiva a terceros a mantener el sistema solvente y se paga con el capital del usuario liquidado.